หุ้นปันผลเป็นสินทรัพย์ที่หลายคนให้ความสนใจ เพราะให้ผลตอบแทนในรูปแบบเงินสดสม่ำเสมอ เหมือนเป็นรายได้ประจำจากการลงทุน แต่ในความจริงแล้ว หุ้นปันผลไม่ได้มีแต่ข้อดีเสมอไป หลายครั้งนักลงทุนอาจเจอกับสิ่งที่เรียกว่า “กับดักหุ้นปันผล” ซึ่งทำให้ผลลัพธ์จากการลงทุนไม่เป็นไปตามที่หวัง หากขาดความเข้าใจและไม่ประเมินปัจจัยให้รอบด้าน
กับดักหุ้นปันผลคืออะไร
กับดักหุ้นปันผล หมายถึงสถานการณ์ที่นักลงทุนเลือกซื้อหุ้นเพียงเพราะเห็นว่าอัตราการจ่ายปันผลสูง แต่ไม่ได้พิจารณาภาพรวมของธุรกิจจริงๆ ซึ่งในหลายกรณี บริษัทที่จ่ายปันผลสูงอาจมีปัญหาทางการเงิน กำไรไม่มั่นคง หรือราคาหุ้นกำลังตกต่ำ ทำให้แม้ได้รับปันผล แต่ขาดทุนจากราคาหุ้นที่ลดลงแทน
ตัวอย่างของกับดักหุ้นปันผลที่พบได้บ่อย
- ปันผลสูงจากราคาหุ้นที่ตกหนัก บางครั้งอัตราปันผลดูน่าสนใจ เช่น 8-10% แต่ที่มาของตัวเลขนี้เกิดจากราคาหุ้นที่ลดลงมาก นักลงทุนที่เข้าซื้ออาจเจอความเสี่ยงที่หุ้นยังร่วงต่อจนขาดทุนมากกว่าปันผลที่ได้รับ
- ธุรกิจขาดเสถียรภาพ บริษัทบางแห่งนำกำไรเกือบทั้งหมดมาจ่ายปันผล จนไม่มีเงินเหลือสำหรับลงทุนต่อ ส่งผลต่อการเติบโตในอนาคต
- การลดหรือยกเลิกการจ่ายปันผล นักลงทุนจำนวนไม่น้อยซื้อหุ้นหวังปันผลระยะยาว แต่หากธุรกิจประสบปัญหา บริษัทสามารถปรับลดหรือหยุดจ่ายได้ทันที ทำให้กลยุทธ์ลงทุนพังลงอย่างรวดเร็ว
- ภาระภาษีที่มองข้าม แม้เงินปันผลจะช่วยสร้างรายได้ แต่ก็ถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย 10% ทำให้ผลตอบแทนจริงลดลง หากไม่ได้วางแผนภาษีอย่างรอบคอบอาจไม่คุ้มค่าเท่าที่คิด
วิธีระมัดระวังไม่ให้ตกหลุมกับดักหุ้นปันผล
- ดูพื้นฐานธุรกิจเป็นหลัก อย่าเลือกหุ้นเพียงเพราะเห็นอัตราปันผลสูง แต่ควรศึกษากำไร ความมั่นคงของรายได้ และหนี้สินของบริษัท
- วิเคราะห์ความต่อเนื่องของปันผล ตรวจสอบว่าบริษัทมีประวัติการจ่ายปันผลสม่ำเสมอและยั่งยืนหรือไม่
- เปรียบเทียบกับโอกาสลงทุนอื่น หุ้นปันผลอาจไม่ใช่คำตอบที่ดีที่สุดเสมอไป นักลงทุนควรพิจารณาว่าตนเองต้องการกระแสเงินสดระยะสั้น หรือการเติบโตของมูลค่าพอร์ตในระยะยาวมากกว่า
- วางแผนภาษีล่วงหน้า ทำความเข้าใจว่าการหักภาษีมีผลต่อผลตอบแทนจริงแค่ไหน และเลือกวิธีจัดการให้เหมาะสมกับรายได้ของตนเอง
สรุป
กับดักหุ้นปันผลเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องระวัง เพราะแม้จะได้ผลตอบแทนเป็นเงินสด แต่ก็อาจแลกมาด้วยความเสี่ยงด้านราคาหุ้น การขาดเสถียรภาพของธุรกิจ และภาระภาษี การลงทุนในหุ้นปันผลจึงไม่ใช่แค่ดูเปอร์เซ็นต์ปันผลสูงหรือต่ำ แต่ต้องมองภาพรวมของธุรกิจและคำนึงถึงเป้าหมายการเงินของตัวเอง หากระมัดระวังอย่างรอบคอบ หุ้นปันผลก็ยังเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่สร้างความมั่นคงให้พอร์ตลงทุนได้จริง